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| 15CrMo合金钢管产品3月12日现货零售 | |||||
| 双击自动滚屏 | 网址:http://www.bstwfgg.com 编辑：武汉市佰硕天金属材料有限公司 日期：3-20 浏览数：458 | ||||
| 15CrMo合金钢管产品3月12日现货零售 我们认为:1) 公司第4季度受基材价格拖累,营业收入增长环比停滞;2) 第 4季度基材价格波动及新增产能高折旧使毛利率下滑,减少利润拖累全年业绩增速;3) 小额带额度提升及12年上海新投产能将是公司业绩短期增长点,长期成长,依然看重13年LED 投产及成渝地区新增产能在13年贡献业绩公司在明年的业绩增速主要源自套裁加工产能扩张,其中包括:今年4季度投产的上海4万吨钢板项目、小额带可带额度的增加以及我们预计可能会在明年新增投产的3000吨铝板产能。13年公司的业绩增速主要由新投资的成渝地区生产基地和LED 项目以及我们预计可能在后年新增投产的7000吨铝板的再扩张而实现。不考虑LED 项目,我们预计,公司2011-2013年EPS 分别为0.28元、0.27元和0.40元,业绩增速分别为21%、21%和16.7%,对应PE 值为22倍、18倍和16倍。考虑到后期LED 项目盈利不确定性较大,我们谨慎看好公司未来的长期成长,维持公司“谨慎推荐”评级。 |
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